上周湖南螺旋管價格超預期下跌，期貨受外盤影響持續回落，鋼坯下降60至3420元/噸，周五期鋼翻紅，現貨跌勢暫緩，成交情緒有所回升。

　　本周外圍市場利空不斷，美股連跌三日，原油大跳水，美油跌超6%，國內股市期市雙雙走弱，黑色系全線下跌，周五止跌企穩，現貨成交略有回暖。數據統計，螺紋鋼均價周跌36，熱卷均價周跌54，中板均價周跌15。鋼坯周一上調20之后持續回落，周降80至3400關口，該位置支撐較強，周六再度回升20至3420元/噸。隨著鋼價連續下跌，風險有所釋放，期貨翻紅給現貨市場帶來一定信心，采購意愿回升。

　　期貨周五夜盤繼續收漲，期螺漲25收報3672，期卷漲43收報3799，鐵礦石漲18.5收報847，焦炭漲11收報1978，焦煤漲0.5收報1252.5。

　　央行凈投放2300億，下周巨量資金到期

　　本周央行進行6200億元逆回購操作因有3900億元逆回購到期，實現凈投放2300億元。關注下周公開市場將有6200億元逆回購到期，此外，下周四(9月17日)將有2000億元MLF到期，周五有500億元國庫現金定存到期。巨量資金到期，疊加本月發債高峰，資金需求量較大。因此，下周頻繁逆回購操作以及量增價平MLF操作有望持續，貨幣政策結構性偏寬松。

　　8月新增社融3.58萬億

　　央行消息，初步統計2020年8月社會融資規模增量為3.58萬億元，比上年同期多1.39萬億元，創4月以來的新高。且8月社融規模增量環比7月大漲111.8%，與8月進入地方債發行高峰有關。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.42萬億元，同比多增1156億元。此外，8月人民幣貸款增加1.28萬億元，同比多增694億元。整體來看，經濟依然具有活力，宏觀利好氛圍持續。

　　多地廢鋼隨成材階段性下調

　　據了解，江浙和山東地區部分鋼廠下調廢鋼采購價格，其中，沙鋼自2020年9月12日起廢鋼價格下調30元/噸;日照鋼鐵廢鋼采購價格自9月12日起本部及基地價格下調30-40元/噸。本周原料端高位運行，但隨著成材價格回落，利潤收窄的壓力下，原料價格呈現短時調整。目前廢鋼和成材價格關聯性較高。

　　下游需求仍有支撐

　　8月汽車產銷均有增長：8月汽車產量211.9萬輛，同比增長6.3%。8月汽車銷量218.6萬輛，同比增長11.6%。中國8月份新能源汽車銷量10.6萬輛，同比增長17.7%。

　　8月地方債提速支持基建項目加碼：長沙螺旋鋼管廠家據悉，8月地方債總規模近1.2萬億，創年內月度次高，不少地方已經備戰明年項目。且自8月以來，地方掀起一輪重大項目開工潮，山東、河南、江西、江蘇等地紛紛加速開工一批重大項目，且多地積極謀劃下半年新開工重大項目清單，隨著資金加速支持，未來仍會有一大批項目開建。從近期水泥價格持續上漲和挖掘機銷量持續回升即已有所體現。

　　綜上，本周鋼價回落主要受到外圍資本市場大跌影響，期貨高位回落，現貨走弱。但整體下跌的幅度有限，鋼廠挺價意愿強烈。且隨著期貨周五翻紅，市場信心有所恢復，采購積極性隨之回升。本周宏觀數據整體向好，供需面并未發生根本性轉變，五大品種延續降庫，需求仍有進一步釋放的空間。預計下周鋼價震蕩上漲。