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      隆盛達得知市場運行格局生變鋼企“布局”期貨正當時

      日期 : 2019-06-17標簽: 隆盛達|螺旋管|螺旋管廠家
        湖南螺旋管廠家得知:6月以來,鐵礦石期現貨價格上漲10%左右,延續今年“牛市”勢頭,成為市場關注焦點。本輪鐵礦石價格上漲,始自海外礦山事故,并在3月澳洲颶風及隨后我國靚麗的粗鋼產量數據影響下持續走高。據公開數據,今年前5月粗鋼累計產量達到40488萬噸,同比增長10%。與之相對的是,我國進口鐵礦石港口庫存持續下降。
        相關人士對中國證券報記者表示,鐵礦石價格連續上漲后,市場運行格局正在發生變化,未來需要警惕供需變化帶來的價格拐點。而在價格大幅波動中,鋼企應該更加密切關注和參與期貨市場,積極利用期貨工具對沖風險。
        港口庫存緣何大減
        6月14日,我國進口鐵礦石港口現貨庫存達1.18億噸,較年初1.43億噸減少了2000多萬噸。有觀點認為,1.2億噸是鐵礦石港口庫存的“警戒線”,今年以來港口庫存持續下降,是造成現貨資源緊缺、鐵礦石價格拉漲的重要動力。那么,1.18億噸的港口庫存量在近幾年處于什么水平呢?
        據數據,2010年1月我國鐵礦石港口庫存6000多萬噸,之后整體保持震蕩上行,在2017年前港口庫存在1.2億噸以下。直至2017年2月后,在外礦持續增產、國內鋼廠去產能等作用下,鐵礦石庫存量開始超過1.2億噸。
        沙鋼集團資源公司相關業務人員向中國證券報記者介紹,現在港口庫存1.18億噸的水平并不處于低位?!?017年2月之前,港口鐵礦石庫存一直低于1.2億噸,當時普氏指數在40-80美元/噸左右震蕩,而現在1.18億噸港口庫存對應的是110美元/噸?!笨梢哉f,鐵礦石港口庫存雖經歷了數月的下降,但目前供應仍較為充足,不支持鐵礦石價格大幅走高。由此,所謂的“警戒線”或許是持這一觀點人士的自我強化。
        此外,中國證券報記者從北方某大型鋼廠了解到,此前市場傳言說由于檢修緣故,7月前半月必和必拓將延遲紐曼粉的發貨。但實際上,該企業每年都有檢修計劃,此次檢修也在計劃之內,并無超預期影響,多家大型鋼廠并未收到減量或者延期通知。目前其發貨量已恢復,后期到港量會增加,港口庫存有望回升。
        “恐高”情緒增加鋼廠采購開工或受限
        近一段時間,我國鋼材需求旺盛,鋼廠高爐開工率保持近年高位,是原料價格堅挺的重要因素。在目前鐵礦石價格大漲的背景下,鋼廠如何采取應對措施、對后期高爐生產的影響,在很大程度上決定了鋼材原料和產品價格走勢。
        從鋼材產量分析,相關數據顯示,本周國內163家鋼廠的高爐開工率達71.13%,環比降0.28%;產能利用率79.12%,環比降0.35%。對此,南鋼股份證券投資部主任蔡擁政表示,此前鋼廠的鋼材庫存相對有限,鋼廠為達成生產經營指標,已經進行了一輪原料補庫。隨著鋼廠的鋼材庫存累加,到6月底鋼材庫存會達到一定規模后,在原料價格高企的情況下或減少對鐵礦石、焦炭等原料需求,促使原料價格高位下行。
        據他介紹,類似情況發生在2018年春節后,鋼材庫存出現了快速增加,鋼廠開始大幅削減原料庫存,造成原料價格下跌。普氏指數從2018年2月下旬的79.95美元/噸跌至3月底的63.05美元/噸,跌幅達21%。
        馬亮同樣認為,在鋼材供給端,本周鋼材社會庫存增加30多萬噸,鋼廠庫存增加13多萬噸,合計增加約45萬噸,增庫時點較去年有所提前,鋼材庫存拐點隱現。鋼材需求端,高產量遭遇需求下滑,螺紋鋼、熱軋卷板的現貨價格持續偏弱,供需矛盾開始逐步顯現。
        “判斷后期鋼廠的開工和鐵礦石的采購情況,核心在于鋼廠的利潤變動。由于近期鐵礦石價格的大幅上漲,而鋼價持續偏弱,鋼廠利潤出現了快速的收縮,部分成本偏高的熱卷廠已經出現一定的虧損。若鋼價繼續走弱,進一步觸及部分鋼廠的生產成本,有可能引發高爐檢修、減產,降低鐵礦石需求,以此緩解鐵礦石的供需矛盾?!瘪R亮稱。
        沙鋼集團資源公司相關業務人員表示,江蘇等地區鋼廠面臨利潤損失,一些北方鋼廠甚至出現虧損,疊加房地產投資增速走弱,后期鋼材需求不容樂觀,鋼廠虧損會導致高爐開工率下降。
        此外,目前鋼廠進一步提高了對廢鋼的重視和利用。據悉,近期鐵礦石價格上漲沒有帶動廢鋼價格的大幅上漲,電弧爐利潤不比高爐、轉爐差,部分鋼廠對高爐停產、檢修,增加電弧爐生產,以減少對鐵礦石依賴?!澳壳皣艺膭顕鴥认嚓P企業進口廢鋼,預計7月份將審批發放下半年第一批廢金屬進口相關許可證,該措施會增加國內廢鋼資源儲備量和消耗量,鋼廠對鐵礦石的依賴也會適當減輕?!辈虛碚f。
        期貨功能有效發揮
        在國內外鐵礦石價格的這波上漲行情中,國內鋼鐵市場又一次經歷了洗禮和考驗。部分市場人士指出,如果鋼廠能夠提前參與期貨市場,對鐵礦石原料價格波動采取衍生品避險手段,可以在很大程度上保障企業利益。
        公開數據顯示,6月以來至6月14日,青島港金步巴粉市場價從731元/噸漲至796元/噸,漲幅9%。大商所鐵礦石期貨1909合約結算價從月初的716元/噸漲至787.5元/噸,漲幅10%。整體上看,期現貨價格保持協同,鐵礦石期貨價格低于現貨價格水平。同階段,新交所鐵礦石主力合約結算價自94.53美元/噸漲至105.04美元/噸,漲幅達11%;普氏指數從97.95美元/噸漲至109.4美元/噸,漲幅達12%。境外市場價格相比大商所鐵礦石期貨的漲幅更高。但也正是因為隨價格走高礦山遠期會增加發貨量的預期,鐵礦石遠月合約價格相比近月合約逐月降低,明年5月合約結算價不到630元/噸。
        對于很多產業企業而言,鐵礦石期貨提供了有效的避險途徑。據本鋼集團銷售中心期貨貿易部副部長孟純說,今年2月初企業擔心鐵礦石大幅上漲,在鐵礦石期貨1905合約分次買入套保,建倉均價約600元/噸。5月7日,企業以720元/噸的價格平倉,在較低位置鎖定了現貨采購價格,規避了鐵礦石價格大漲給企業成本抬升帶來的風險。
        孟純告訴中國證券報記者,這一輪鐵礦石價格上漲行情壓縮了鋼廠利潤。鋼廠需要通過調整采購節奏、優化配礦結構、開發新品及高附加值鋼材產品,并積極參與利用衍生品工具,來減少原料成本上漲給鋼廠造成的經營壓力。在應對鐵礦石價格波動方面,該公司的具體做法是,根據期現基差走勢結合現貨采購合同擇機在期貨市場進行買入套?;蛸I入鐵礦石場外期權來鎖定生產利潤。螺旋管廠家會一直關注此事!

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