庫存下降、支撐仍存 鐵礦石迎來階段性上漲
日期 : 2018-09-05標簽: 鍍鋅螺旋管|湖南鍍鋅螺旋管|鍍鋅螺旋管廠家
7月末以來鐵礦石價格沖高回落，其間一度因鐵路維修暫停招標的消息而大幅上漲。不過，由于四大礦中除淡水河谷以外的其他礦山下半年供應新增規模較小，且考慮到鋼廠對中高品位鐵礦的結構性需求可能因限產而繼續改善，整體上投資者不宜過度悲觀。接下來湖南鍍鋅螺旋管廠家隆盛達鋼管就來為大家詳細介紹一下目前鐵礦石市場行情。
庫存持續下降
根據此前主要礦山披露的信息來看，年內鐵礦石供應端擴張壓力將有所減弱。由于除淡水河谷以外的另外三大礦山在年內供應增量較小，三季度四大礦合計產量同比環比增速或降至5.5%和2.5%附近。對于鋼鐵產業鏈中唯一一個缺乏供給側改革支撐的品種而言，供應增速放緩顯然意味著價格壓力的減輕。
事實上，年初不斷創出歷史新高的港口鐵礦石庫存，在3月以后隨著上一輪采暖季限產的結束就已經見頂，而近期更是開始出現加速收縮——目前已降至1.5億噸以下，為今年1月下旬以來的最低水平。
強支撐仍存
下游市場各環節庫存在傳統淡季并未明顯累積。據鍍鋅螺旋管廠家了解，建材鋼廠成品庫存僅較7月末增加1.58萬噸至212.56萬噸，較去年同期低約10萬噸；鋼材社會庫存較7月末環比增加13萬噸至1004.18萬噸，較去年同期高57萬噸。同時，8月上旬重點鋼廠成品庫存較去年同期減少28萬噸至1194萬噸。而終端市場上逐步來臨的傳統需求旺季將繼續令鋼材市場處于相對緊張的狀態，這也繼續促使鋼廠保持高負荷運轉，進而維持鋼廠對礦的消耗——甚至可能在下一輪采暖季限產中推高對中高品位鐵礦的結構性需求。
需求方面，考慮到今年以來各地鋼廠就不斷處于各種環保檢查狀態之下，這或許意味著限產季對鐵礦石需求的壓縮空間不會太大。從樣本高爐生產情況來看，最新一期的247家鋼廠高爐開工率同比下降11.27%至78.86%，產能利用率同比下降8.37%至79.24%；139家鋼廠高爐開工率同比下降10.77%至66.44%，較去年以來的最低水平高4.56%，產能利用率較去年同期下降8.33%至76.41；139家鋼廠剔除落后產能后的產能利用率較去年同期下降8.26%至82.91%，較去年以來的最低水平高5.7%。如果今年的采暖季限產不會導致鋼鐵行業產能利用率遠低于去年同期水平，那么這意味著鋼廠對鐵礦石需求從當前水平上繼續收縮的空間較為有限。換句話來說，今年常態化的環保檢查和限產，將削弱后市即將到來的采暖季限產政策對鐵礦石整體需求造成的負面影響。
限產影響有限
綜上所述，盡管鐵礦石需求持續受到下游供給側改革及環保限產的制約，但鑒于目前下游高爐開工已經處于較低水平，這可能削弱后市采暖季限產對鐵礦石整體需求的負面影響，同時進一步提升鋼廠對中高品位鐵礦石的結構性需求。因此，整體而言，由于供應壓力階段性減輕，且需求收縮空間有限，鐵礦石價格支撐有望逐步加強。建議做多鐵礦石1901合約，分三至四次建倉，入場點位470—480元/噸，止損位450元/噸，第一目標位520元/噸。
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