原料動態

　　【鋼坯】螺旋鋼管廠家據悉，14日唐山鋼坯與成品材價差：145窄帶4340漲30，帶坯價差約270;5#角鋼4430漲20，角坯價差約360;14#槽鋼4440漲20，槽坯價差約370;25#工字鋼4480漲20，工坯價差約410;25#螺紋鋼4260穩，螺坯價差約190。

　　3月14日唐山鋼坯成本核算：即時成本4180元/噸，利潤約為-130元/噸;庫存成本4060元/噸，利潤約為10元/噸。其中，庫存成本以15天前原料采-購價格進行核算。

　　14日唐山方坯漲20，報4070元/噸。市場方面，下游鋼企采買坯料情緒有所增加，今鋼坯直發成交順暢。黑色系期螺盤中持紅震蕩調整，貿易商心態尚可，午后倉儲現貨報4150-4160元含稅，部分較晨持平，整體交投氛圍向好。原料方面，昨鐵礦石指數漲2.4美金;唐山準一級濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠價;成本端價格繼續穩中偏強整理。下游成品材方面，主流價格穩中上調20-30元，整體成交尚可。宏觀利好因素提振帶動下，鋼廠積極探漲為主，現貨市場交投情緒活躍，今日鋼市整體走勢較為偏強，廠商多逢高出貨，預計明日唐山鋼坯價格堅挺運行。

　　【鐵礦石】唐山地區，市場穩中小幅偏強，礦企受連鐵期貨高位影響，看漲心態明顯，市場活躍度有所提升。料今重點鋼廠詢貨價格上調5-10元左右，關注招標情況。價格參考：66資源遵化875遷安895遷西875;69資源950-980;60資源遵化790遷安790遷西800-810。河北地區，市場穩中堅挺運行，期貨高位震蕩，礦企普遍有挺價心態。承德寬城現65釩鈦粉干基含稅1020元，64資源1000，66資源1040元，多關注周邊鋼企調價，料短期偏強5-10元。邯邢礦企報價持穩，鋼廠剛需采購，太行65酸粉山東自提1075元含稅，64堿粉本地大礦955元不含稅;新金65酸1180元到廠，普陽64堿粉1140元。料短期本地礦價穩中偏強運行。東北地區，整體市場主穩偏強運行。本溪、鞍山、遼陽漲20，朝陽、北票漲5，因前期部分礦山停產，資源緊張，且受進口礦價格上漲影響，礦企持貨挺價情緒強烈，上調報價，貿易商因利潤原因，詢盤較為謹慎，仍以觀望為主。價格參考：遼東65鞍山800、本溪815、撫順800，遼西66建平830、朝陽815、北票815。內蒙地區，市場持穩運行。包頭主導鋼企今日招標價格1074元。近期因資源緊缺，鋼企多維持按需補庫，貿易商貨源較前期得到一定緩解，詢貨采購增多，停產礦企預計兩周內陸續復產，資源量將有所上漲。價格參考：包鋼66干基含稅1074元，包頭65濕基不含稅800-820元、大中礦業65干基含稅1095元。

　　【焦炭】 14日國內焦炭市場持穩運行。供應方面，隨著原料煤價格下調，焦企利潤小幅修復，由于虧損以及環保檢查等因素，產地焦企生產積極性一般，部分焦企仍保持限產狀態，整體焦炭庫存繼續保持低位運行。需求方面，鋼廠開工繼續保持回升態勢，剛需增加，然鋼廠利潤普遍偏低，廠內焦炭庫存多處合理區間，對焦炭按需采購為主。港口方面，港口焦炭現貨暫穩運行，貿易商集港情況一般，觀望情緒較濃，預計短期內焦炭市場暫穩運行。臨汾一級濕熄焦出廠含稅2630元/噸;唐山準一級濕熄焦含稅到廠2620元/噸;邯鄲準一級濕熄焦出廠含稅價2560元/噸;濰坊準一級干熄焦出廠含稅價3000元/噸;安陽準一級干熄焦出廠含稅價2890元/噸。

　　成材動態

　　【帶鋼】華北熱帶續漲運行。今145系窄帶主流累漲30-50報4340-4370含稅出廠，整體成交尚可，個別廠家出清日產。但窄帶利潤從上周的虧損0-20元/噸，降到虧損40-50元/噸，鋼廠挺價意愿明顯。355系中寬帶市場裸價現貨4040-4050，較今晨持穩。午后期螺持紅震蕩上移，貿易商挺價惜售意愿明顯，市場低-價資源有拿貨，市場高位調整運行。其中唐山市場含稅價4370-4390，邯鄲市場價4370-4380，天津廠價4340-4380。目前下游多盼回調采-購，可是現貨市場持續上移，沒有入場機會?？梢娚舷掠螌ν镜氖袌鰞r格信心尚可，考慮鋼坯漲20成本支撐，料明或堅挺整理。

　　【建材】3月14日河北市場線材價格主流上漲：安豐漲30、九江漲30、金州漲20、春興漲20、澳森漲20;武安線材裕華漲10、金鼎漲20、太行穩;武安市場鎖貨價格3920-3935元/噸;安平不含稅送到價格參考：195/6.5澳森4070安豐4130九江4085。目前唐山鋼坯倉儲現貨貿易商部分報4120元含稅，較晨低報40元;市場方面，今早盤價格慣性上漲，然期螺走勢震蕩，加之消息面影響下，現貨市場情緒偏謹慎，成交表現一般。

　　【中板】華北東北穩中偏強運行，隨著期貨盤面持續走高，市場情緒良好，商家挺價意愿不改，但高位需求愈發轉謹慎，宏觀消息面不確定因素仍較多，整體成交表現一般，截止目前華北中板主流漲10-20至4470-4500，沈陽鞍山基價4560穩，價格重心繼續上移，市場預期維持堅挺。鋼廠方面，今普陽鎖價4480漲10，天鋼鎖價4500漲20，市場現貨資源庫存不大，部分規格缺貨，本周鋼廠鎖貨訂單情況較好，商家補庫需求小幅釋放，預計短期價格堅挺為主。

　　【型材】14日型價窄幅上揚。當前原料端資源依舊緊張，報-價仍然堅挺，主導鋼廠陸續上調采-購價格，貿易商則因資金緊缺整體詢盤謹慎。型鋼軋企陸續復產，成材資源持續補充中，且成本端支撐仍處高位，廠商盼漲心理仍濃。然下游對于高價接受度不高，料短期內型價將盤整運行為主。

　　【管材】14日華東地區穩中偏強，山東地區聊城鍍鋅管、泰安焊管、鍍鋅管漲30、臨沂無縫管漲10，福建地區福州焊管、鍍鋅管漲40，浙江地區杭州鍍鋅管、螺旋管漲30、焊管、腳手架漲20，江蘇地區南京焊管、鍍鋅管、螺旋管、腳手架漲40。原料價格表現堅挺，提振了部分市場情緒，但市場整體成交表現偏弱，需求啟動不足，疊加美國銀行事件對市場情緒的影響，而管材價格受原料影響表現堅挺，需求與價格處于博弈階段，綜合考慮，預計明日涂塑螺旋管市場或將穩中偏強。

　　【冷軋】今華北市場偏強運行，邯鄲市場4750，天津市場4810。熱卷期貨繼續偏強運行，提振市場信心，商家紛紛小漲為主，隨著下游需求的逐步恢復，市場庫存逐步降庫，且商家對后市多持樂觀態度，考慮成本堅挺支撐下，預計短期市場價格趨強。

　　今日宏觀熱點

　　【汽車降價對大宗商品影響幾何?】南華研究院有色分析師肖宇非表示，汽車降價的主要目的是增加銷量，減少庫存。隨著汽車的降價，汽車銷量有望提升，汽車產量需相應跟上，對于相關的大宗商品而言，是利多的消息。從汽車的各個生產部件上來看，有色金屬將是最大的受益者，銅、鋁、鋅、鎳在汽車的電子、框架結構、外飾、動力單元等地方有著廣泛的應用。隨著電動化的推進，銅、鋁、鎳的用量也將隨之增加。熱成型鋼材作為汽車的主體，在安全意識逐步增加的市場有望受到更多的青睞。除此之外，橡膠、塑料、玻璃、不銹鋼等大宗商品也有望得到提振。

　　【離岸人民幣大漲超1000點 業內：人民幣匯率預計年內持續回升】隨著美國硅谷銀行倒閉事件不斷發酵，美元指數持續走低，推動人民幣匯率走高。離岸人民匯率昨夜更是大漲1200多點，觸及6.85關口。

　　解讀：人民幣兌美元中間價報6.8949 上調426點。業內分析認為，海外金融風險的不斷暴露，將推動人民幣資產成為全球避險資金的避風港，預計人民幣匯率年內將持續回升。

　　【多部委表態：預期改善，經濟有望向潛在增長水平回歸】全國兩會期間，央行、發改委、海關總署、統計局等多個部委都對經濟增長表達了樂觀態度?！瓣P于2023年我國經濟運行表現，中央經濟工作會議提出要推動經濟運行整體好轉，全國兩會提出今年經濟增長目標是5%左右，我對經濟運行整體好轉、實現5%左右的增長預期目標充滿信心?！?/span>

　　解讀：今年2月PMI為52.6，明顯高于市場預期的50.5，創2021年5月以來新高。2月末，M2同比增長12.9%，增速創2016年中以來新高。一季度高頻數據已經反映出比較大的經濟動能，二季度經濟明顯反彈的預期會更加清晰。去年經濟是相對低點，相信今年經濟增長能夠走穩。

　　【全球鋼鐵產能達26億噸】3月13日消息，世界鋼鐵協會副總干事、北京代表處首席代表鐘紹良表示，未來三年全球鋼鐵產能仍將持續增長，2025年達到26.1億噸左右，比2022年增長1.6億噸。其中，亞洲將新增9500萬噸粗鋼產能。

　　【野村“狂野大變臉”：美聯儲下周就將降息 并結束QT】在硅谷銀行破產危機爆發后，近幾日包括高盛和巴克萊等投行已預計，美聯儲可能在下周的議息會議上暫停加息。而向來特立獨行、“敢為天下先”的野村，對美聯儲政策預期的押注轉變，甚至要比它們更為強烈——野村策略師Aichi Amemiya在最新的報告中已預計，美聯儲在下周的3月議息會議上就將宣布降息25個基點，并結束QT。

　　解讀：從去年底市場預期美聯儲今年有望轉向，到今年初以來一系列強勁的經濟數據碾碎降息預期，再到現在，硅谷銀行頃刻間崩塌，美聯儲降息預期重新回歸。美元指數大幅回落，大宗商品的反彈再次開始拉升，標志美聯儲為遏制通脹而大舉收緊貨幣政策的路線出現重大逆轉。市場與美聯儲一直都有巨大分歧，美聯儲為控通脹堅定強化加息力度，然市場普遍認為美聯儲加息將造成金融系統流動性風險，從而減緩加息。如市場占據上風，則資產價格上漲;如美聯儲占上風，則資產價格下跌。市場與美聯儲相互博弈，成為11月以來海外宏觀環境的邏輯主線。

　　期貨解讀

　　鋼市解盤：期螺05沖高回落、整體走高，日K收上影中陽線，收4373，漲22漲幅0.51%，日線圖MACD紅柱放大，但BOLL指標上軌4400附近存在壓力;從小時圖來看近期上漲縮量;前20名主力機構多空均大幅減倉，空頭減倉力度強于多頭，總體持倉變動偏多。全國成材普遍續漲，各品種均價漲幅10-40。近期外盤硅谷銀行事件持續發酵，美聯儲3月加息預期減弱，國際原油及美元指數整體走弱，內外股市走弱，金銀上漲。國內鋼價仍受現實強需求帶動，整體上漲趨勢未改，但期螺量價背離，謹防追高風險，建議后期回調分批建倉。期螺短期高位震蕩，支撐4330，壓力4400。

　　總結

　　利空驅動主要在宏觀層面和供應壓力。一是硅谷銀行事件將升溫避險情緒，短期觀望情緒較重。二是黑色需求一枝獨秀，市場關于需求的分歧猶存，價格已經接近高爐電爐峰電成本，繼續上行對需求的要求較高。對于需求來說，房地產占據“半壁江山”，今年以來，基建項目整體恢復要好于地產，由于目前“保交樓”等政策仍主要集中在竣工端，短時對用鋼需求的拉動相對有限，而在“金三銀四”傳統旺季之下，鋼材價格有望在基建等的推動下，方向仍是向好，但注意節奏問題，上漲過快會迎來節奏性回調整理。