鋼鐵調研

　　1、建材調研：

　　樣本鋼廠：螺旋鋼管廠家據悉，螺紋鋼庫存為26.9萬噸，減少1.37萬噸，盤線庫存為13.28萬噸，減少0.98萬噸，本周螺線盤庫存總計40.18萬噸，減少2.35萬噸。

　　市場庫存：86萬噸，較上周減少2萬噸，其中三鋼材51萬噸，較上周增加1萬噸。

　　從庫存數據上看，樣本鋼廠螺線盤庫減少，社會庫存亦減少。原因：1、區域小廠放低價格，拉開與三鋼閩光牌的價差，積極出貨;2、三寶據說有加大資源出省;3、前段時間三寶高爐檢修，有一條產線搭車檢修將近10天;4、熱卷效益更好，大東海資源流向熱卷，建材三條產線輪流檢修，產量供給減少。

　　2、廣州一家代理商反饋：鋼廠供貨充足，市場需求一般，因高溫天氣，出貨穩定，下游是國企，對后市價格無方向，漲不上去，也跌不到哪去，未有做庫存打算。

　　3、唐山成本調研：7月12日調研結果顯示，本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2606元/噸，平均鋼坯含稅成本3407元/噸，周環比上調13元/噸，與7月12日當前普方坯出廠價格3510元/噸相比，鋼廠平均盈利103元/噸，周環比減少73元/噸。

　　4、西部電爐調研：(1)點對點電爐利潤(詢問皆是平谷電情況)：目前電爐全品種平均即時盈利-20-80，主要原因在于目前已經進入6月灃水期階段，電費較5月平水期便宜，成本減少。(2)目前無論廢鋼還是成材基本保障都是低庫存狀態。(3)31家電爐總生產時長減少55小時，整體廢鋼日耗減少4300/天。本周樣本停產9家較上周持平，多停產1家，多復產1家，減少生產時長9家。(本周四川區域電爐大部分進入限電9小時生產)。

　　端午節后建材價格、成交變化

　　端午節以來，螺紋現貨主要城市價格波動，對比7月11號與6月26號價格，杭州中天跌50，南京南鋼跌60，廣州韶鋼漲60，鄭州安鋼跌20，唐山唐鋼漲30，福州三鋼漲10。6月26號為端午節后第一個交易日，為近期價格相對低點。

　　端午節以來螺紋現貨成交統計，杭州、寧波和福州端午節后的成交較節前一周呈現明顯縮量。南京的成交量節前節后變化不大。

　　7月份，主要城市螺紋現貨價格多回落到端午節后的低點附近，端午節后第一個交易日，商品期貨普跌，當天螺紋現貨價格是帶有恐慌性下跌的，觀察到福建地區，有貿易商報價，單日跌幅超過50。再看成交，典型城市的成交數據，多數沒有恢復到端午節前兩周，反映出淡季需求的下降。需求下滑，價格下行，市場氛圍低迷，貿易商似乎更愿躺平，不愿有為。

　　今日現貨動態

　　【全國建材】7月12日全國線螺主流穩中偏弱運行。據富寶統計52個樣本城市中，34個城市平穩運行，占比65.38%;8個城市下跌，占比15.39%，跌幅10-40;10個城市上漲，占比19.23%，漲幅10。近期盤面波動較為頻繁，市場心態謹慎，觀望情緒較濃，終端需求受到高溫影響同樣保持萎靡狀態，近期原料基本面情況轉好，焦煤開啟第二輪提漲，但是原料后期難有大幅走強動力，目前淡季氛圍較強，市場壓力主要來自政策強預期的落空，后續需要持續關注宏觀面變化和鋼廠產量受原料影響的變化，預計短期價格仍處于震蕩格局。

　　【華東熱卷】今全國熱軋價格穩中偏強運行，幅度在10-30之間，其中南京馬鋼跌30報3870元/噸，上海本鋼漲10報3850元/噸;無錫沙鋼漲10報3870元/噸;馬鞍山馬鋼穩報3920元/噸;張家港地區沙鋼指導價3870元/噸，較上一交易日漲10，今日受鐵礦石、雙焦期貨大幅拉漲，期卷震蕩走高，收3819漲39，但由于近期華東地區普遍高溫，市場整體成交不佳。據市場反饋，市場拿貨較為謹慎，觀望情緒較強，當前終端需求處于淡季，表現疲軟，商貿市場信心不足，對現貨價格支撐力度減弱，綜合來看，預計明日市場價格小幅震蕩運行，建議謹慎操作。

　　【西北中板】今西北中板主穩運行，西安4080平，蘭州4180平，烏魯木齊4450平。期螺盤面持紅震蕩，市場情緒得到提振，資源交投情況一般，下游采購意愿有所增加，整體成交表現尚可，目前貿易商心態面較為樂觀，有一定挺價情緒，考慮庫存水平不高，料短期穩中運行。

　　【天津冷軋】今市場主穩運行，熱卷期貨雖持紅震蕩，但市場需求依舊有限，部分貿易商暗降出貨為主，普遍對后市心態普遍相對謹慎，雖本、鞍主導鋼廠政策上調，為現貨價格提供支持，但短期價格上漲動力不足，下跌空間有限，預計短期市場價格穩中觀望運行。

　　【全國管材】12日全國管材穩中上漲，幅度30，昨日受社融數據超預期帶動，昨黑色系盤面全面震蕩走高，今日延續高位，對市場成交有一定提振作用，但情緒炒作空間有限，下游施工進度受高溫限制，需求難有改善，今日主流管廠指導價窄幅上調，對貿易商投機有一定帶動作用，近日多空博弈激烈，行情反復，商家備貨較為謹慎調價意愿不大，多積極穩價出貨。底部原料支撐仍存，預計明日管市堅挺盤整。

　　期貨動態

　　卷螺期貨高開高走，其中期螺10收3716，漲39漲幅1.06%;期卷10收3819，漲39漲幅1.03%。今日期螺前20名主力機構多空增倉為主，其中，多頭增倉1萬手，空頭增倉1.2萬手，總體持倉變動略偏空;永安持倉減多增空，其中空單增0.5萬手，總體持倉變動偏空。今日全國成材漲多跌少，多數品種均價漲幅10-20。6月份新增信貸創歷史同期新高，信貸投放明顯提升，支持實體經濟融資需求;不過，6月中國小松挖掘機開工小時數90.8，連續三個月下滑。鋼材基本面未變，近日鋼價走強主要受到成本推動，以及政策、數據利好支持。預計短期內卷螺期貨暫維持偏強震蕩，但反彈空間有限，留意期螺支撐3700，壓力3730;期卷支撐3800，壓力3830。

　　總結

　　螺紋供給小幅增加，淡季需求下滑，延續累庫狀態。預計期螺2310合約7月份會圍繞3600-3800區域震蕩，現貨以出貨為主，每逢盤面大跌后，若防腐螺旋管價格企穩可以根據需求適量做一點庫存。