螺紋鋼基差創新高，螺紋近期趨勢看漲
日期 : 2018-10-25標簽: 螺旋焊管|湖南螺旋焊管|螺旋焊管廠家
螺紋鋼主力1901的基差創了今年以來的最大值，其中估測有一半的基差都在反應供給端的政策放松，但是執行層面才是真實性影響到鋼鐵基本面的核心，一旦現貨出現了一定的下滑，那么整個期貨也會順勢向下，反過來也是一樣的。所以可以說目前黑色系的核心在于鋼材，而鋼材目前市場對于需求和供應都有較大的顧慮，那么近期螺紋鋼行情如何呢？接下來湖南螺旋焊管廠家隆盛達鋼管來為大家進行解析。
需求端的表現在過去的幾年大家有目共睹，整體鋼材國內需求消耗量近幾年均保持在正增長，但是隨著國內整體經濟環境的下滑，需求端的同比增速按照每年-0.5%的速率下滑。相比經濟的下滑，鋼材的民生屬性很強，下滑的彈性還是比較弱的。
從中長期的表現來看，螺旋焊管廠家認為需求同比增速下滑仍然是大勢所趨，但是在今年四季度和明年一季度，整體需求端還是表現比較平穩，尤其是今年四季度建筑鋼材有望進一步出現需求端超預期的地方。之所以這樣判斷，其實核心基于兩點：1地產耗鋼量并不會那么快速的出現下滑，大家很清楚今年支撐整個黑色系價格的一個重要核心在于地產新開工水平一直以來維持在高位，對沖了一部分基建投資的下滑。而隨著近期三四線城市的庫存累積和地產銷量的下滑，市場對于地產的下滑擔憂加劇。按照我們的邏輯推演，地產從拿地開始邊際下滑到預售開始下滑再到用鋼需求的下滑，需要接近13個月(按照較快的周轉周期)時間，也就意味著今年5月份出現的土地購置增速的下滑要在明年6月份左右才能看到。2基建在短期有望帶來邊際上的增量。能夠看到華東和沿海地區的基建表現明顯要強于西南西北等傳統意義上的基建大省。這是比較奇怪的現象，因為去年光是貴州等西南城市的基建項目就占據了全年新增項目的半壁江山。在細致的調查中，我們發現之所以會出現這樣的變化，其核心并不在于項目多少，而核心在于資金是否充裕。沿海地區整體經濟實力充足，對于本地存量和新增量的項目都是有較好的支持的。而西部地區卻沒有這樣的助力。而這種現象有望在近期得到一定的改觀，后期不排除通過進一步擴大赤字等手段，增大在這些地區的投入，目前已經開始看到了一些效果了。所以四季度這個核心的觀察點，需求端會較為明顯的超預期，這也是大膽的判斷今年的鋼材現貨價格有望突破2016年以來最高點的核心。
今年的供應端限產遲遲未來，各大限產主要區域也正在緊羅密布的布置今年的限產計劃，為了防止走入環?！耙坏肚小钡恼`區，基本上都采用了分級治理，即滿足不同環保要求的企業采用不同的限產標準。但是今年尤其需要注意的是幾點，一是今年的環保限產是全產業鏈限產，去年可以只停生產的某個環節，今年是要求從燒結到高爐和軋材全線停的。第二是去年廢鋼添加比例大幅提升，而今年是沒有太多空間的。第三是今年的限產已經考慮了供暖任務的因素，而去年因為供暖任務，限產是有較大折扣的。所以最后，政策端的放松是否意味著真實影響產量的放松，并不一定。這也是后期一個非常重要的觀察點，臨近11月初，企業限產細則相繼出臺，內容也會更加明確一些。
對于近期螺紋鋼的趨勢螺旋焊管廠家是較為看好的，尤其是經濟預期的修復帶來的黑色期貨的機會不容錯過，而要看到整體需求較為明顯的下滑可能要等到明年6月份才會非常的顯著。對于趨勢的跟蹤和分析，有兩組數據可以參考，一個是鋼廠庫存的去化速率，另外一個是社會庫存的去化速率，在今年較大的趨勢總共有三輪，第一輪是3月份的下跌，第二輪是4-7月份的上漲，第三輪是8-9月份的回調。在過去的幾輪趨勢里面，在價格上漲的時候，基本上都伴有這樣特征：鋼廠庫存去化速率明顯快于往年同期，社會庫存去化速率快于往年同期。
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