螺旋管了解鋼鐵行業2019年8月投資策略:產量壓力未減需求韌性尚存
日期 : 2019-08-20標簽: 螺旋管|螺旋管廠家
螺旋管廠家得知：產量居高不下,鋼材庫存壓力增大
7月,唐山、邯鄲等地加大鋼廠停限產力度,高爐開工率明顯下降。但地區限產對于市場鋼材產量的影響整體有限,產量雖較6月有所回落,但仍持續高于往年同期。展望8月供給側,唐山、邯鄲限產持續,但力度較7月略有放松。在政策限制之外,隨著行業盈利的下降,陸續出現鋼廠主動檢修減產情況,短流程鋼廠出現虧損停產。伴隨著高產量,鋼材庫存壓力逐步顯現。截至8月8日,五大品種鋼材合計廠內庫存、社會庫存分別達539.55、1298.76萬噸。
螺旋管了解，建材需求緩慢回落,卷螺差逐步修復
繼房地產企業融資收緊后,7月30日政治局會議明確表示“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,落實房地產長效管理機制,不將房地產作為短期刺激經濟的手段”。政策導向下,地產行業投資增速逐步回落,土地購置面積大幅下降,地產新開工增速逐步下降,鋼材消費尚有韌性,但存回落預期。而制造業有好轉趨勢,1-7月,我國制造業固定資產投資完成額累積同比增長3.3%,雖然增速仍然處于較低水平,但已連續三個月小幅上漲。隨著房地產和制造業投資情況的變動,鋼材長強板弱的價格格局也在不斷調整。截至8月12日,上海地區卷螺差回升至20元/噸,結束了自3月開始的螺紋鋼價格持續高于熱卷的情況。
鐵礦石價格沖高回落
1-7月,在四大礦山發貨量縮減,以及需求端超預期增長雙方向影響下,鐵礦石價格持續攀升。8月,隨著四大礦山發貨量恢復正常,行業供需基本穩定,鐵礦石港口庫存穩定在11000-12000萬噸間,鐵礦石價格大幅回落。市場恐慌情緒下,普氏62%指數由7月30日的121.15美元/噸跌至8月13日的88.50美元/噸。但考慮到近期需求旺盛,鐵礦石價格繼續下探空間較小。
行業偏弱運行,關注業績穩健企業
當前,在高產量背景下,鋼材庫存快速累積,打壓鋼材價格。另一方面,鐵礦石的大幅下探打破了前期成本支撐邏輯,為鋼價提供了下行空間。隨著利潤下滑,行業或出現減產,利潤有望逐步筑底。8月中下旬鋼鐵企業將迎來中報的密集披露,盈利穩健的企業或表現占優。同時,隨著卷螺差的修復,前期被壓制的板材企業業績或逐步好轉。建議關注行業龍頭寶鋼股份、特鋼龍頭大冶特鋼、盈利穩健而估值低的三鋼閩光、華菱鋼鐵、新鋼股份。螺旋管廠家會一直關注此事！
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