最近一段時間，關于今年冬儲的話題引起“鋼鐵圈”熱議。11月12日—15日，調研了不同規(guī)模的主流鋼鐵企業(yè)和貿易商，調研內容主要包括目前是否有冬儲意愿、是否愿意以當前價格冬儲及冬儲心理價位等，筆者從中發(fā)現(xiàn)了一些現(xiàn)象。

　　首先，多數(shù)鋼鐵企業(yè)尚未與貿易商簽訂協(xié)議。長沙螺旋管廠家據(jù)悉，目前有93.6%的鋼鐵企業(yè)尚未和貿易商簽訂冬儲協(xié)議，僅有6.4%的鋼鐵企業(yè)和貿易商簽訂了冬儲協(xié)議。按照往年經(jīng)驗，每年12月底才是協(xié)議集中簽約的時間，目前大多數(shù)鋼鐵企業(yè)尚未簽訂協(xié)議屬于正常情況。另有85.1%的鋼鐵企業(yè)計劃和貿易商簽訂協(xié)議。

　　其次，近九成下游建筑企業(yè)表示年底不趕工。目前有80.5%的下游企業(yè)資金環(huán)比改善程度一般，有19.5%的下游企業(yè)資金環(huán)比改善程度偏差。此外，樣本建筑工地資金到位情況自今年10月初以來有所好轉，上升2.3個百分點。在趕工情況方面，有87.8%的下游建筑企業(yè)明確表示年底不趕工，有12.2%的下游建筑企業(yè)表示年底要趕工。筆者認為，考慮到北方地區(qū)項目停工逐漸增多，今年底下游需求的支撐力度不大。

　　再次，冬儲心理價位隨實際價格下降而下降。在此次調研中，鋼鐵企業(yè)和貿易商預計備貨的開始時間及鋼鐵企業(yè)原燃料儲備情況均有變化。調研期間，各大地區(qū)螺紋鋼主流成交價格集中在3400元/噸以下，且呈現(xiàn)下降趨勢。根據(jù)調研結果，貿易商和鋼鐵企業(yè)的冬儲心理價位都隨著實際價格的下降而下降。

　　分別來看，當前貿易商的冬儲心理價位在3100元/噸以下，鋼鐵企業(yè)的冬儲心理價位在3200元/噸以下。可以看出，鋼鐵企業(yè)的冬儲心理價位高于貿易商的冬儲心理價位，但兩者的心理價差正在縮小，目前僅相差100元/噸。

　　從數(shù)據(jù)來看，貿易商方面，冬儲心理價位在3100元/噸以下的占比最大，約為42.7%;冬儲心理價位在3200元/噸～3300元/噸的占比次之，約為25.3%;冬儲心理價位在3300元/噸以上的占比明顯下降。這意味著，貿易商依然認為當前價格較高，近一半的貿易商表示如果價格下降到3100元/噸以下，就愿意冬儲或增加冬儲量。鋼鐵企業(yè)方面，目前冬儲心理價位在3200元/噸以下的占比明顯升高，達到31.7%;冬儲心理價位在3200元/噸～3400元/噸的占比較小;暫無心理價位的鋼鐵企業(yè)占比最大，超過68%。

　　分地區(qū)來看，目前，各地鋼鐵企業(yè)、貿易商冬儲的心理價位均低于當前實際均價，大多數(shù)貿易商的心理價位集中在3100元/噸以下。從結算方式來看，鎖價方面，在3100元/噸以下的占比明顯升高，冬儲鎖價價格和心理價格均整體下跌。

　　最后，貿易商冬儲備貨時間普遍早于鋼鐵企業(yè)。此外，有63.2%的鋼鐵企業(yè)不愿意以當前價格儲備原燃料。

　　綜合來看，宏觀面動作接連落地。市場方面，黑色系逐漸回歸基本面，基本面矛盾有所加劇。尤其是在螺紋鋼方面，螺紋鋼庫存持續(xù)增加，預計短期內建筑鋼材價格偏弱運行。此外，目前，資金狀況尚可疊加部分地區(qū)加快趕工，仍對螺紋鋼需求形成支撐，但根據(jù)調研結果，今年底大部分下游項目不僅不趕工，甚至可能會停工，預計后期湖南鋼管樁需求邊際走弱。

　　進入冬季，冬儲成為支撐需求的核心點。目前，鋼鐵企業(yè)和貿易商的冬儲意愿沒有表現(xiàn)出太大變化，一旦螺紋鋼價格跌到心理價位，冬儲意愿就有可能增強。(來源于《中國冶金報》)