鋼鐵調研:
各地區冬儲進展跟蹤
云南:云南某大型鋼廠與主要經銷商溝通,經銷商們多主張做一些冬儲,價格在3850附近。鋼廠給出的價格高出經銷商價格100多元。鋼廠和經銷商有明顯的價格分歧。云南的需求不足,價格一直偏低,資源一直出向周邊重慶、廣西。鋼廠對價格有一定控制,之前價格一直較期貨鐵水,幾個大鋼廠10月份減產30萬噸,價格與期貨價格持平。涂塑鋼管廠家認為,目前,鋼廠降價意愿不足,鋼廠和經銷商博弈仍在,可能要等到1月份上中旬才有結果。
福建:資源外流,加上鋼廠轉型,建材減產,導致目前雖然需求下滑,但仍供不應求。福建三鋼的盤螺加價460,高線410。三級螺要在基價上加30-50。鋼廠對冬儲不著急,淡定,因經銷商看到廠里生產啥就提啥,沒有冬儲問題。
浙江:某大型鋼企,主要以長協為主,目前沒有冬儲政策。經銷商看好明年,長協量增加。目前了解到,經銷商冬儲意愿不足,主要是價格,冬儲品牌多是二三線品牌。
目前來看,經銷商冬儲意愿有,與鋼廠的價格博弈還在持續。
一、現貨漲跌
富寶統計27日全國線螺價格漲跌穩均有。53個樣本城市中,保持平穩的城市38個,占比72%;下跌城市8個,占比15%,跌幅10-20;上漲城市7個,占比13%,漲幅10-30。
成交情況
近期成交呈現出明顯下滑形態,淡季的表現越來越明顯,1月份,需求仍將維持低迷,甚至下滑。庫存數據顯示,廠庫連續第四周壘庫,社庫第二周壘庫。
電爐利潤
電爐利潤下滑,江蘇平電利潤-28元/噸,谷電132元/噸,峰電-226元/噸。電爐利潤下滑,因廢鋼價格上漲。
宏觀
1,國家統計局:1-11月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額69822.8億元,同比下降4.4%,降幅比1-10月份收窄3.4個百分點。11月份,規模以上工業企業實現利潤同比增長29.5%。
分析:11月份,同比增長29.5%,不用興奮,去年這時是疫情最嚴重的一個時間段??上驳氖?,1—11月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額同比增長275.6%,利潤總額400.4億元。1-10,利潤總額266.7億元,11月賺了133.7億元,這數據還是很亮眼。
2,統計局:12月中旬,全國煤炭價格以漲為主。其中,無煙煤繼續下跌,跌幅再次擴大;動力煤價格全面上漲,不過低熱值煤種在補漲的帶動下,漲幅相對較大;焦煤價格漲幅進一步收窄。
分析:天氣寒冷,用電量高,對動力煤需求韌性。焦企目前在補庫焦煤,焦煤價格有漲。但目前鋼材是傳統淡季,需求不足。
3,新年將至,部分存量貸款即將迎來重新定價。據了解,選擇將每年1月1日作為“重定價日”、且在今年6月20日以前定價的存量房貸,利率即將再度下調10個基點。這與今年9月底開始的存量房利率調整并不沖突。
分析:還是支持下調存量房貸款利率,這符合政策要求,政策一直定調,要刺激消費。目前經濟不振,房地產供求關系變化,地產又是長周期,一時半會都萎靡不振。出口,歐美明確,去風險,出口也會越來越難,別看最近出口數據有改善。
期貨分析
黑色系今日震蕩整理,夜盤,鐵礦石突砸盤,整個黑色系下行,上午盤,震蕩拉回,惟焦煤走勢弱,躺地不起。今天的關鍵點是,臨近夜盤收盤時砸盤,這可能是一個小演習,砸下去看看市場的反應,上午盤迅速拉回,一般發生在上漲快結束時。期螺2405合約,前20席位,多增9535,空減4495,顯示多頭進一步加倉,今日跳水后拉回,增加了多頭信心。也暗示短期黑色系可能還有上漲機會。
基本面來看,目前供需雙弱,但供給沒有需求下降快,雖然鋼廠也會檢修,跟隨淡季調整生產狀況,但1,目前價格,鋼廠有盈利,且盈利不少,11月份,鋼廠盈利133.7億元,雖然不同品種盈利大小不一,中厚板可能利潤高,但螺紋現在鋼廠也賺錢,今年,賺錢的時間不多,鋼廠都是在7-11月份賺錢,上半年還在虧錢,鋼廠生產積極性較好;2,高爐那不是想停就能停下來的,成本大。接下來市場還將繼續壘庫,這也會給價格帶來承壓。不過,冬儲預期在,支撐著盤面。短期價格3880-4080區間波動。
決策建議
目前建材價格居高不下,冬儲預期支撐。按基本面來說,需求不足,鋼廠減產又跟不上節奏。短期基本面不影響走勢。我們了解到,浙江區域經銷商,協議量比今年或多一點,今年月8萬噸,明年可能是9萬噸,反應出對明年總體略偏樂觀。我們看到國債期貨,二年、五年、十年仍在上漲,顯示資金在追捧國債,這對風險資產來說,不是好信號。短期來說,螺旋管價格居高不下還將延續,但到1月中下旬,情況可能有些變化,那時冬儲預期可能不是那么強烈了。