鋼市概述

　　本周國內期現市場價格繼續走高，整體呈現先抑后揚格局。期貨強于現貨，雙焦略有走弱。

　　螺紋及熱卷期貨突破一個月新高，成功站上4700元和4800元大關，鐵礦石期貨走勢強勁，最高觸及761.5元，雙焦在2300元和3000元上方未成功站穩，轉而回踩2200和2900元低點。

　　防腐螺旋鋼管廠家據悉，現貨市場價格小幅上漲，但整體處于有價無市狀態，價格漲跌與實際需求無太大關聯。終端需求非常清淡，僅部分地區有少量成交和冬儲走貨，商家多回款為主，臨近周末，大部分地區進入半休假或休假狀態，部分停止對外報價。

　　雖然周初國內重磅經濟數據出爐，備受市場關注的房地產數據略低于預期。其中2021年12月份商品房銷售面積同比下降15.6%，房地產投資同比下降13.9%，房屋新開工數據環比回落，同比大降，累計下降11.4%，市場情緒受到擾動，期現市場一度走弱，但隨著宏觀政策的加碼，市場大部分品種重回升勢。

　　預測

　　時值歲末年關，國家宏觀利好政策扎堆聚集，提振市場信心，是此波上漲的主基調。

　　央行周一超量續做到期中期借貸便利(MLF)，并將MLF操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點，“降息”釋放貨幣政策逆周期調節加碼信號。

　　此外，央行副行長表示要把貨幣政策工具箱開得再大一些，同時不否定降準預期，僅僅兩天時間，宏觀政策再現重大利好，央行一年期、五年期LPR雙雙下調，其中一年期貸款市場報價利率(LPR)從3.8%下調至3.7%，為連續第二個月下調;五年期貸款市場報價利率(LPR)從4.65%下調至4.6%，此前連續20個月維持不變，利好房地產。

　　從鋼市本身來看，市場增庫仍在加快。據蘭格鋼鐵網統計，1月21日國內重點城市鋼材庫存937.91萬噸，比上周增52.43萬噸，周增幅5.92%，本周庫存量比去年同期高1.56%。其中建筑鋼材庫存498.42萬噸，比上周增48.02萬噸，周增幅10.66%，比去年同期低3.69%，板材亦有小幅上升。

　　就目前邏輯來看，市場運行與鋼市弱現實基本無太大關聯，更多的是對于年后預期的看好，包括國家對于地方政府專項債券的提前落地等政策，保障重點項目建設及經濟維穩意圖明顯，

　　下周是節假日前最后一個交易周，有效操作時間有限，隨著春節的臨近，市場休市離場增多，市場更多的是資本方的博弈。

　　短期來看，利好消息余溫尚在，疊加節后需求不能證偽，大方向或仍有上漲的可能，不排除有再破前高的概率。

　　需要關注的是，節前資金情緒尚不完全穩定，多空分歧以及節前落袋為安的擾動或增加盤面階段性震蕩，各品種走勢存在分化可能，雙焦關注下方支撐是否有效，否則表現或略弱于其它品種。

　　期貨市場

　　螺紋主力2205合約高位震蕩整理，收十字星，15分鐘和60分鐘級別上升動能暫緩，窄幅區間波動，主流地區現貨市場報價穩中有漲，綜合來看，總理主持國務院會議，討論《政府工作報告(征求意見稿)》，定調一季度宏觀政策方向，期貨盤面預期節前整體震蕩，即將迎來節前最后一周，市場看點不多，防范市場現回踩行情。

　　鋼鐵現貨

　　鋼坯

　　本周(1.17-1.21)唐山鋼坯市場強勢震蕩，市場交投氣氛較往年同期相對活躍。截止目前唐山遷安、秦皇島盧龍普碳方坯出廠執行4440元/噸，較上周同期上漲10元/噸。受鋼廠復產影響，本周唐山鋼坯日均外賣量約4.05萬噸/日，較上周同期增加0.96萬噸，增量部分全部為唐山本地資源。下游軋材廠除窄帶品種外，均保有一定利潤空間，故采購、生產積極性尚可，受此影響本地鋼坯社會庫存總量較上周同期進一步下降，當前庫存較歷史同期屬于偏低位。原料端價格上漲使得本地鋼坯成本進一步上升。綜上所述，當前市場情緒相對平穩，多數商家主張及時兌現利潤，對于后市持謹慎樂觀態度，預計下周唐山鋼坯市場將延續窄幅震蕩的走勢，周初或將小幅走強。

　　建筑鋼材

　　從基本面來看，本周全國重點城市建筑鋼材庫存有所回升，其中華東、東北地區增幅較大，周環比分別增加16.90萬噸、10.32萬噸;個別地區有小幅增庫，華北地區周環增加8.87萬噸，西南地區周環比增加5.72萬噸。本周現貨價格震蕩趨強，下游需求基本停滯。一是周初央行方面下調MLF操作和7天期逆回購操作的中標利率10個基點，貨幣政策寬松，提振鋼市。二是市場方面對年后行情持謹慎樂觀態度，情緒好轉。三是鋼廠方面挺價意愿較強。臨近春節假期，市場方面陸續休市，下游需求基本停滯。鋼廠方面南方地區電爐廠陸續停產、檢修，持續時間在20天左右。后期應重點關注鋼廠的生產情況以及政策面的消息。綜合上述分析，預計下周國內建筑鋼材市場或以穩為主。

　　板材

　　熱卷：本周國內熱軋卷板總體延續強態勢，價格仍居高位，主要原因還是近期國家陸續發布的經濟向好數據以及央行發布的指導性政策，存在貨幣政策或進一步寬松的預期，市場炒作跨周期性利好態勢的消息等影響。從基本面來看，本周社會庫存較上周同期增加0.66萬噸，廠內庫存較上周同期增加4萬噸，主要原因一是上周各地價格上漲已釋放一部分市場需求，本周需求明顯減弱，第二則是各地區市場大部分貿易商自本周五后開始放假休市，本周主要以結算、回籠資金等收尾工作為主，市場出貨平平。但據蘭格調研了解到，部分鋼廠熱卷接單排期已至三月份，春節后或無過多閑置資源投放市場，因為節后熱卷價格或將繼續維持高位。預計下周全國熱卷價格以穩為主。

　　中厚板：本周國內中板市場呈現震蕩調整走勢，周初因下游需求釋放不足，加之商家對后市預期普遍唱衰，市場報價延續弱勢運行，不過周中傳出消息，貨幣政策釋放利好信號，期現市場紛紛拉漲，不過淡季市場因素持續發酵，現貨成交并未形成增量。據反饋，因臨近新春佳節，部分商家已提前放假休市，在生產企業低價位接單的前提下，個別終端企業為追趕工期需求釋放放量。后期來看，隨著市場逐漸步入休市期，需求將陷入停滯，市場報價將持續趨穩運行，因此下周國內中厚板市場價格應維持盤整格局運行。

　　冷軋：本周全國冷軋板卷價格漲跌互現。華北地區本周冷軋市場價格與上周相比上漲30元。據貿易商反饋，近期淡季加上疫情影響，近期市場成交不樂觀，周初期運輸方面受到限制，貨車和司機偏緊，加之2月份冬奧會的舉辦，現在貿易商多等待政策，對后市仍持觀望狀態。周后期天津部分公司貨物可以正常提貨，司機持有綠色健康碼，48小時內核酸檢測報告陰性即可，部分商戶可出100-200噸貨物。華東市場上海地區冷軋價格較上周五下降50元，目前下游采購整體呈下滑趨勢，一些庫存較高的商戶接受議價出貨，主要操作還是以出貨為主，從本周五開始，商家已經開始陸續放假，下游方面，市場下游春節節前備貨積極性不高，多還是以隨采隨用為主?？傮w來看，預計下周國內冷軋價格盤整為主。

　　帶鋼：本周全國帶鋼偏強整理，本周市場低位成交尚可，整體成交較上周有增量，市場挺價意愿較強。受原料端依舊強勢影響，帶鋼市場整體上揚。北方地區，小窄帶方面，成交表現尚可，市場心態較好。355系窄帶市場偏強運行，價格始終處于相對高位，加之商貿對后市預期尚可，具有較強的抗跌性。臨近春節市場陸續開始放假，下游及終端需求表現不佳，整體成交較為清淡。南方地區市場小幅上漲，市場受北方行情上漲影響普遍跟隨上漲，但由于春節臨近，整體處于有價無市的狀態，下游鍍鋅廠及管廠對于價格高位接受程度有限，導致市場成交表現不佳。由于資源南下受阻，下游需求均以消耗本地庫存為主?？紤]目前市場價格處于高位，預計下周或窄幅震蕩為主。

　　涂鍍：本周涂鍍價格盤整運行。受利好消息刺激，本周熱卷黑色系期貨大幅震蕩，中后期民營鋼廠鍍鋅價格小幅上漲30-50元，國營鋼廠資源價格基本維持平穩，個別商家為出貨選擇小幅降價。華東市場上海地區整體市場報價比較穩定，近期鍍鋅資源到貨一般，庫存較上周增幅不明顯，年前市場商家盡量以出貨為主，但多數下游終端用戶陸續放假，市場需求弱勢運行，部分大戶日均出貨量僅有平時二分之一不到。華北地區本地疫情持續，商家多數居家辦公，少部分人可以到辦公室，倉庫方面持48小時核酸陰性證明以及綠碼可以提貨，當前高低價位成交均較弱。下周開始，市場陸續放假，鋼廠開工率有所下降，部分鋼廠反饋春節均會進行檢修，北方個別民營小廠已經停止接單。整體來看，預計下周國內涂鍍價格平穩運行。

　　管材

　　焊鍍管：本周焊管、涂塑螺旋管管廠價格累計上調50-80元，唐山地區主導管廠實際成交價4寸(3.75mm)焊管4850元，鍍鋅管5660元。周內原料端價格快速沖至高位，焊鍍管廠被動跟進，管廠冬儲政策較前有所收窄，折算含稅出廠價5420-5600元，天津部分管廠資源接受鎖貨。各地4寸(3.75mm)焊管4900-5300元，鍍鋅管5700-6100元，部分地區受疫情影響運費上漲30%-50%;本周各管廠冬儲政策陸續明確，貿易商今年儲貨量在正常庫存的10%-20%之間，部分地區受工程回款及疫情影響較大，庫存偏低。成交方面，本周中下游加速離市，貿易商日出貨量周比下滑32.88%。本周宏觀利好政策加持，原料端期現炒作繼續發酵，最新統計唐山地區鋼廠普碳方坯利潤收窄至334.98元，為規避踏空行情，貿易操作情緒轉向偏積極;下周集中盤庫休市，現貨交投將降至冰點。預計焊鍍管價格平穩過渡春節。

　　無縫管：本周(1.17-1.21)本周國內無縫管市場價格持穩為主。山東、天津、河南等地區的管廠受到疫情跟冬奧會限產預期的影響生產積極性有待提高，加上上游管坯價格上漲，而廠內無縫管庫存并不高，管廠生產和成本壓力增加，管廠有上調無縫管價格的趨勢。據目前了解，進行冬儲的貿易商較一月初有明顯增加，部分貿易商在管廠優惠政策跟協議量的要求下市場拿貨，個別貿易商甚至超量拿貨，一方面是因為上游管坯價格上漲影響下，貿易商對節后無縫管市場的心態由看跌轉為看漲。另一方面貿易商即使不打算冬儲，也需要備足一個月以上的銷售量，盡量避免出現規格缺貨的現象。春節前最后一周，貿易商陸續放假，預計下周國內無縫管市場持穩運行。

　　型材

　　本周國內型材價格震蕩走強，期螺先抑后揚，刺激現貨價格偏強運行。據貿易商反饋，本周下游需求依然較弱，臨近年底，工地陸續停工，拿貨較少，出貨多為補庫，周二的穩增長政策刺激期螺由弱轉強，鋼坯價格也緊跟拉漲，但由于需求端較弱，現貨價格并沒有太大漲幅，整體現貨交易市場氣氛低迷。唐山地區型材廠開工情況:截止1月20日下午14:00統計唐山27家型鋼廠43條生產線，停產或檢修9條，開工率為79%，較本周一下降9%，較上周五下降2%，據調查，唐山部分企業已進入年底停產檢修狀態，開工率略有下降。預計下周國內型材市場價窄幅振蕩。

　　優特鋼

　　本周國優特鋼市場價格穩中有漲。臨近春節，各地市場陸續休市，下游需求進一步減弱，終端采購量持續收縮。供給端生產變化不大，鋼廠庫存維持低位，原料端價格上漲，鋼廠挺價意愿較強。鋼廠方面：今日淮鋼、濰鋼對優特鋼出廠上調70元，中天對優特鋼出廠上調60元，南鋼對優特鋼出廠上調80元，河南濟源對優特鋼出廠上調30元，長強對優特鋼出廠上調50元，山東西王和魯麗對優特鋼出廠上調30元，沙鋼永興對優特鋼出廠維持不變。還有部分鋼廠仍未出價，預計也是穩中上調。原燃料價格上漲推動成本上升。需求和成本雙重作用下，市場價格總體偏強運行，各區域成交有一定分化。預計下周國內優特鋼市場價格將會以弱穩為主。