行情回顧

　　今日鋼市現以穩為主，期貨繼續震蕩。湖南螺旋鋼管廠家據悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3862，較上一個交易日漲13個點;熱卷主力合約收4088，較上一個交易日跌2個點;焦炭主力合約收2364個點，較上一個交易日漲90.5個點;焦煤主力合約收1500.5，較上一個交易日漲44.5個點;鐵礦石主力合約收838.5，較上一個交易日漲8個點。截至1日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3839元，較上一個交易日漲1元;熱卷均價為4066元，較上一交易日跌1元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為880元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2060元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市主穩，螺紋、熱卷均價變化不大。分品種看，螺紋、熱卷、冷軋等品種都有小幅提升的情況，部分市場漲幅在10元左右，但也有個別市場小幅降價出貨。整體市場觀望心態較濃，投機需求有增加但量有限，主要受制于沒行情，整體成交表現一般。

　　八月開局，黑色系基本實現開門紅，除了熱卷盤面略微下降外，鐵礦、雙焦、螺紋都實現了小幅上漲。并且暴雨對華北煤焦運輸產生了影響，焦炭盤面漲幅接近4%，焦煤也漲超了3%。目前整個原料仍處于強勢，上漲的勢頭還沒有過去，尤其是焦炭第四輪提漲，鐵礦高位盤整，高成本一直是鋼材不可忽視的重要影響因素，鋼企利潤水平直接關系后期鋼鐵壓減政策落實效果。

　　唐山環保限產結束 壓減政策鋪開?

　　目前，鋼材市場是在宏觀、政策、供需以及極端天氣、資金等幾個方面共同作用下震蕩運行為主，最近幾天鋼價并沒有再創出新高，而進入盤整準備醞釀新的一輪行情。但宏觀的因素在逐步減弱，宏觀調控政策，要看落到現實的程度。產業面調控政策，供需狀況的影響比重開始提升。目前圍繞鋼鐵壓減的聲音起起伏伏，現在看有鋼廠已經接到限產通知，繼續爭論減不減意義不大，關鍵看怎么減?按照平控，最快8月份執行，但8月份的量不一定下來多少，重點還是要看9-12月這4個月，如果嚴格實施，那每個月的壓減的量都不會太小?，F在壓減的新提法是按照碳排放量控制。發達國家二氧化碳減排政策主要是建立碳交易市場，歐盟通過給鋼鐵企業二氧化碳排放配額，每年進行調整，配額不夠則要通過碳市場來購買。國內在2021年時候有關部委提過按碳排放壓減，但沒有正式落實。如果這次根據粗鋼產量來核定碳排放總量來控制，還是有較大力度的，會成為新的控產方式。這需要平衡鋼廠利潤，地方經濟、就業和市場供需的關系。目前看，政策傾向于通過控制供給側來調整與需求的平衡。

　　政策調控還有沒有期待?

　　從昨晚國常會到今天發改委等部門發布關于實施促進民營經濟發展近期若千舉措的通知，都是政策加快出臺加快落地的延伸。不論是要調整優化房地產政策，還是清理廢除有違平等保護冬類所有制經濟原則的規章、規范性文件，加強對民營經濟發展的保護和支持，在實操層面，還會有后續動作出臺。這些方面來看，對市場仍然是有利多影響的。但另一方面，和鋼鐵需求直接掛鉤的幾大領域，地產、基建、制造業，仍面臨較復雜的現實困難和矛盾，需要時間轉化，不是短時間就能見奇效。時間、空間和周期都要看到。下一步，重點關注政策對現實的帶動作用。

　　行情展望

　　從目前看，政策對市場情緒利多影響過后，在宏觀層面沒有明顯改善情況下，鋼鐵矛盾點仍要回到基本面，基本面重點在于供給端的壓減。目前行情仍然沒有走出明確信號是繼續上還是回頭往下，同時也沒有看到明確的向下驅動。市場的焦點都在關注鋼鐵壓減，核心是壓減的落地方式。過往多次壓減，最終都被市場不信，認為很難壓的下去。如果這次壓減得到嚴格落實，中期看是有利于改善供需關系和恢復鋼廠利潤的。

　　從盤面看，黑色系多數收漲，雙焦漲幅超3%局前。防腐螺旋管廠家據悉，螺紋主力10收3862，漲13。持倉183萬手，小幅減倉2557手。前20席位多單和空單分別減持819手和525手，變化不大，反映了多空膠著無方向的對峙狀態。形態上看，日線、小時線盤中都有較強抗跌性，尾盤又收在平臺上沿3860附近，需要密切關注3860-3880區間壓力，如果繼續向上突破，有望向3900目標沖刺。如果牢牢壓制，不排除有小幅回落可能，之后再繼續震蕩運行。