需求回暖支撐 鋼價短期反彈長期仍受壓制
日期 : 2018-04-11標簽: 螺旋焊接鋼管,湖南螺旋焊接鋼管
伴隨需求回暖,去庫存速度加快,螺紋鋼期貨價格近期企穩反彈。昨日更是在其他黑色系品種走弱之際大幅走強。短期內消費啟動、產量增加緩慢等因素均支撐現貨價格,同時貿易摩擦升級等影響逐步被市場消化,短線將維持反彈格局,但鋼廠庫存仍在偏高位置,長期將對期價形成一定打壓。
消費超預期支撐反彈
就在鐵礦石、焦煤和焦炭等黑色系品種紛紛飄綠之時,螺紋鋼期貨價格卻逆市大漲,螺紋鋼期貨主力1810合約全日上漲1.94%或65元/噸,收報3408元/噸。近期螺紋鋼期貨反彈的原因,在于近期終端需求持續釋放,上周庫存大幅消化,去庫存化進程加快;鋼廠產量小幅下降,短期供需壓力有所緩解。
“清明節三天假期導致成交停滯,導致上周成交回落,但與歷史同期相比,螺紋鋼消費還是比較強,符合我們之前對下游需求加速,季節性旺季正式開啟的判斷?!睅齑娑顺山粓酝?,消費超預期,同時供給端螺紋鋼產量也繼續出現下降,導致清明節中的庫存數據螺紋鋼庫存整體下降103萬噸。但是社會庫存和鋼廠庫存都仍大大高于去年同期,高庫存的狀態仍在持續。后期,消費預計將保持穩定,而消費增加將帶來鋼廠信心轉好,產量將增加,產量和消費量的博弈將以波動的方式進行,導致價格也將隨之震蕩。
長期仍受壓制
247家鋼廠高爐開工率78.51%環比增0.58%,同比降11.50%;高爐煉鐵產能利用率76.78%,增1.03%,同比降7.91%,鋼廠盈利率92.31%持平,日均鐵水產量214.70萬噸,增2.88萬噸,同比降22.12萬噸。
供給端來看,近期螺紋鋼產量繼續出現提升,高爐開工率和螺紋鋼產量繼續出現劈叉。高爐產能方面,高爐開工率環比增加0.58%,高爐復產繼續進行。而螺紋鋼產量方面,上周螺紋鋼產量環比繼續下跌,且跌幅加大。說明利潤下降和預期轉差促使鋼廠開始考慮降成本和產量,供給彈性縮小,導致產量出現減少。后面預期煉鐵產能將繼續增加,但是環保限產范圍的進一步擴大使得剛開始的高爐復產又受到阻礙。
短期內消費啟動,產量增加緩慢,支撐現貨價格,同時貿易戰等影響逐步被市場消化,短線將維持反彈格局,而悲觀預期將繼續體現在遠月。若出現預期差,則遠月有望得到修復,短期來看仍然維持中線逢高做空的判斷。
采暖季結束后,鋼廠高爐開工率低位回升,鋼材產量將有所增加。需求逐步回暖,鋼材的社會庫存連續四周下降,符合市場預期。但鋼廠庫存增至偏高位置,將對期價形成一定打壓,且近期中美貿易摩擦預期再度升級,宏觀預期偏悲觀,預計本周鋼材期價將震蕩偏弱運行。
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