行情回顧

　　今日鍍鋅螺旋鋼管市場漲勢放緩，多地現貨價格企穩，期鋼小幅收漲。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3641，較上一個交易日漲3個點;熱卷主力合約收3765，較上一個交易日持平;焦煤主力合約收1273.5,較上一個交易日跌7.5個點;焦炭主力合約收2019，較上一個交易日漲25個點;鐵礦石主力合約收766.5，較上一個交易日漲10個點。截至6日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3745元，較上一個交易日持平;熱卷均價為3852元，較上一個交易日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為840元，較上一個交易日漲5元;唐山準一級冶金焦價格為1950元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3470元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市總體趨穩，少數市場小幅上漲，個別市場螺紋、熱卷和中板等品種出現窄幅下降，價格重心較昨日略微下移。目前西南、西北部分市場螺紋鋼價格仍在3600元以下，這一輪漲幅明顯沒有華北、華東大。此外，沈陽、天津等地螺卷價格相對其他地區較弱。從成交上看，整體較昨日略好，但市場觀望情緒仍比較濃，已經沒有了封庫惜售、搶購等現象出現。

　　市場較昨日有所降溫，建材、板材都有個別市場小幅回落的狀況，表明市場繼續處在消化漲幅的態勢之中，繼續上漲驅動不足。目前期貨、現貨普遍較5月底的低點回彈了200元以上，盡管幅度不大，但在久跌的低迷市場環境之下，也實屬不易。目前市場比較關心，限產已經退居其次，主要是期望較高的宏觀政策能不能出來。當前市場真假消息難辨，各種“小紙條”在黑色圈內滿天飛，一會地產政策要參考新加坡模式，放開限購，一會又有關部委召集地產企業開會等等、甚至又把4月19日對鐵礦控價的舊消息拿出來當新政策炒作。問題是，大有人信之。這反映出近期政策處于真空期，市場既期望出臺更有利刺激政策和急切的盼漲心理交織在一起，當然也夾雜一些別有用心的炒作。

　　政策還有沒有發力空間?有，但是很難改變兩會以及4.28工作經濟會議定下的基調。 5月金融數據發布在即，5月信貸可能依然偏弱，人民幣新增貸款或低于去年同期，但環比4月有所增加。當前通脹壓力較低，貨幣政策發力仍有空間，不排除在下半年有進一步寬松的降準或降息出現。即便是降息，也是存款利息先降。目前地方銀行已經陸續開啟了新一輪的存款利息的調降，但是企業更期待的貸款利息還沒有變動。另外，新華社日前發文稱，今年，中央對地方轉移支付規模10.06萬億元，創下近年新高。其中，均衡性轉移支付增長10.3%、縣級基本財力保障機制獎補資金增長8.7%。財政部表示，中央對地方轉移支付預算正按規定抓緊下達，確保符合下達條件的資金"應下盡下"，為地方分配使用資金留出更寬裕時間。此外，地方預算調整報告陸續獲批。 2023年第二批地方債額度下達后，近期多地密集進行預算調整。截至6月5日已有北京、安徽、福建、山西等10余個省份完成了預算調整。在預算調整后，地方將新一批額度分解至市縣并匹配項目后，新一批地方債將開始陸續發行。據此前報道，2023年第二批地方債額度已于5月中旬下達省級財政部門。理論上本批次可下達的最高額度約1.9萬億，其中一般債0.3萬億、專項債1.6萬億。地方債如此快速調整，也是解決地方財力燃眉之急，這對市場來說，也是好事。解決、調整總比懸而不決強。

　　國鐵集團恢復動車組大規模采購 首批訂單或達500億元。據悉，這只是第一批次，預計后續還有大筆采購。后期國鐵集團曾有意將貨車規模擴至120萬輛，而如今貨車保有量約在百萬輛左右，則意味著還有20萬輛的增長空間。

　　這些說明，有些發力政策已經在路上，但是要統籌經濟和轉型之間的關系，要跨周期而不是逆周期調節、要把握全局和局部的關系，則不是市場簡單的理解刺激房地產的簡單粗暴的老調子。因此，市場近期尤其需要冷靜對待各種“小作文”。

　　行情展望

　　目前看，行情仍然是反彈過程中的節奏問題，今日遇到阻力出現降溫調整，連同股市先強后弱，反映了對政策的預期和情緒的變化。在政策面上，不報太高期望;在產業面上，也不要過分相信限產。市場仍然是那個市場，躁動的永遠是人心。隨著反彈壓力越來越大，不排除繼續降溫可能，行情表現為震蕩運行為主，反彈的路也不順暢。

　　從盤面看，湖南鋼管樁廠家認為，黑色主力出現分化，焦煤小幅收跌，焦炭和鐵礦、螺卷繼續收漲。螺紋10收3641，漲3。持倉降至188萬手，日內繼續減倉為主。前20席位多頭持倉減少1.8萬手，空頭持倉減少2.3萬手，中信期貨減持空單1.4萬手。連續多日減倉運行，反映了反彈缺乏真驅動。目前日線連續兩日收長上影，上方仍有一定壓力。小時級別出現頂背離，反彈遇阻，有小幅回調壓力。日內反彈轉為偏弱震蕩對待，參考區間3590-3689。（蘭格鋼鐵）