從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI(采購經理指數)來看，2023年11月份為48.2%，環比上升2.6個百分點，結束了連續3個月在45%左右運行的態勢，顯示鋼鐵行業運行短期內有所趨穩。分項指數變化顯示，市場需求有所回暖，鋼材生產相應回升，原材料價格再度上漲，鋼材價格震蕩上升。預計12月份，隨著天氣進一步轉冷，需求端將有所收縮，原材料價格震蕩下降，鋼材價格高位回落，鋼廠生產再度下降。

　　長沙螺旋鋼管廠家指出，11月份，國內鋼鐵市場需求表現有所回暖。多個因素對鋼鐵需求有所支撐：一是基建方面，隨著1萬億元特別國債的落地實施及“三大工程”(保障性住房規劃建設、城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施建設)的穩步推進，基建繼續發力。二是地產方面，新一輪保交樓工作推進力度加大，國家層面也出臺了一系列措施，尤其是金融機構在加力支持。三是重點行業方面，汽車、船舶等重要用鋼行業運行態勢良好。四是資金方面，10月份人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元;社會融資規模增量為1.85萬億元，比去年同期多9108億元，資金狀況較前期有所改善，市場交投較前期更為活躍。

　　結合來看，在多個積極因素的支撐下，盡管11月份是鋼鐵行業傳統的從旺季向淡季過渡的階段，但今年11月份的鋼鐵市場需求較10月份有所回暖，新訂單指數為49.7%，環比上升4.7個百分點，連續3個月環比上升。終端需求則基本持穩運行，根據監測的滬市終端線螺采購數據來看，11月份上海終端采購微幅波動，成交量相對穩定。

　　11月份，鋼材生產小幅回升。一是因為11月份以來市場需求有所回暖，企業生產意愿小幅增長;二是因為采暖季限產政策較為寬松，對鋼材生產沒有明顯的抑制作用。在此情況下，鋼企生產小幅回升，生產指數為48%，環比上升4.6個百分點，結束連續3個月環比下降態勢。據鋼協統計，11月上旬重點統計鋼鐵企業日產粗鋼197.06萬噸，環比增長2.43%;日產生鐵186.18萬噸，環比增長2.48%;日產鋼材195.33萬噸，環比增長2.45%。到11月中旬時，重點統計企業日產粗鋼196.91萬噸，環比下降0.08%;日產生鐵185.54萬噸，環比下降0.34%;日產鋼材198.96萬噸，環比增長1.86%。結合來看，11月內鋼材生產呈現小幅回升勢頭。

　　11月份，前期漲勢放緩的原材料價格再度上漲，鋼廠成本壓力上升。在生產小幅回升、原材料采購趨穩回升的帶動下，原材料價格支撐也有所加強。采購量指數為46.2%，環比上升2.8個百分點。購進價格指數為77%，環比上升17.7個百分點，指數升幅較大。

　　分品類來看，鐵礦石價格強勢上行，11月份鋼材需求回暖拉動生產連同鐵礦石需求上升，同時市場上投機炒作因素濃厚，帶動鐵礦石價格一路走高;焦炭價格先抑后揚，11月中旬山西呂梁事故導致相關企業安檢預期趨嚴，一定程度上影響焦炭供給，因此后半月價格有所回升;廢鋼價格得益于成材價格上漲，市場交投有所放量，價格有所回升。

　　整體來看，11月份的鋼鐵行業主要原材料價格都處于升勢，鋼廠成本壓力上升。11月份，在需求回暖和成本上升雙重作用下，鋼材價格震蕩上行。上海螺紋鋼價格指數顯示，11月2日價格為3775元/噸，為當月最低值，之后一路震蕩上行，到11月21日升至月內最高點4044元/噸，為近半年最高值，之后小幅回落至3998元/噸，仍處于較高水平。整體來看，當前鋼材價格處于較快上升勢頭，但由于原材料價格成本攀升，鋼廠利潤微薄狀況并未得到明顯改善。

　　預計12月份，鋼材市場需求將有所收縮。原因如下：首先，雖然1萬億元特別國債為鋼材需求注入較強動力，但隨著天氣進一步轉冷，鋼材需求基本面將進一步衰減。其次，1月—10月份房地產開發投資、房屋新開工面積同比均明顯下降，10月份，房地產開發景氣指數再創新低。目前整體房地產市場完工量仍保持增長，說明今年保交政策得以良好執行，但待售面積的增長及新開工面積的下降，表明不僅房地產下游需求受阻，未來施工面積也將受到負面影響，因此房地產短期內對鋼鐵行業的支撐依然不容樂觀。值得關注的是，中美元首舊金山會晤取得多方面成果，外部壓力預期有所緩解，雖然短期內受天氣等因素影響需求有所回落，但長期來看，擴大內需、提振信心、防范風險等一系列措施的落實，加上外部環境改善，內生動力增強，對于未來鋼鐵需求回升仍有較好的基礎。

　　原材料價格震蕩下行，鋼材價格高位回落。當前鐵礦石價格過高已經得到相關部委的關注，同時需求端下滑也讓基本面難以維持高昂的原材料價格，炒作力度難以維持，后期原材料高位回落是大概率事件。受需求端下降及成本支撐力度減小影響，鋼材價格也難以維持當前快速上升勢頭，后續預計將高位回落。

　　生產端或將再度下降。熱鍍鋅螺旋管廠家認為，12月份內，鋼廠生產將面臨來自多方面的壓力。一是11月份需求回暖及鋼價上漲帶動鋼廠生產逆勢回升的情況在12月份內難以繼續維持。隨著冬季來臨，市場需求將隨著天氣進一步變冷而下降，鋼價也因需求下降而下滑，供給端支撐力度不足。二是采暖季到來將制約鋼廠生產。三是當前鐵礦石價格較高，企業成本壓力增大，在鋼價預期回落的情況下，企業生產意愿難以保障。四是當前高庫存的壓力也對生產造成一定影響。在多個因素的影響共同作用下，生產端或將再度下降。企業對生產下降預期有一定的準備，減少了原材料庫存，原材料庫存指數為42.5%，環比下降1.7個百分點。